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来源：证券日报记者许洁见习记者靳卫星
北京时间8月18日晚间，大健云仓正式以“GCT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，成为“大件商品B2B出海第一股”。截至北京时间8月19日早间美股收盘，大健云仓股价报于15.69美元/股，较发行价上涨28.08%，市值约为6.24亿美元。
营收逐年上涨
大健云仓创立于年，总部位于中国香港，主要从事大件商品出口的B2B交易，专门为亚洲供应商和海外零售商改善渠道连接问题，覆盖家具、大家电、室内健身器材、户外运动器材、庭院花园器材等。同时，大健云仓自主研发仓储管理和物流配送系统，解决跨境商品交付难的问题，覆盖美国48个州90%以上的客户。
招股书显示，年-年间，大健云仓活跃第三方供应商数量的复合增长率高达%，活跃零售商数量的复合增长率高达.4%。年-年，公司营收分别为1.22亿美元、2.75亿美元和4.14亿美元，净利润分别是万美元、万美元和万美元。年一季度即使受到美国消费疲软的影响，其营收仍同比增长19.0%，达到1.12亿美元。
值得一提的是，公司年的营收增长50%，净利润却下降22%，增收不增利。
东高科技高级投资顾问秦亮向《证券日报》记者表示：“我们观察后发现，主要是仓库租金费用上涨，以及疫情影响导致年的海运成本大幅飙升。随着全球物流运转逐步正常化，公司成本有望下降，有利于业绩增长。”
夹在独立站和大型电商平台之间
具体看，大健云仓的业务收入有三个来源：GigaCloud1P、GigaCloud3P以及非平台电子商务。
其中，“GigaCloud1P”即直营，通过电商平台出售自主选品，年-年，这部分收入分比为万美元、1.22亿美元、1.88亿美元，占营收比例分别为34.4%、44.4%、45.4%。“GigaCloud3P”即B2B，通过电商平台撮合国内制造商与国外经销商产生收入，年-年，这部分收入分比为万美元、万美元、万美元，占营收比例分别为12.4%、21.8%、23.7%，“1P”与“3P”占比逐年提高。
平台外电子商务，即通过亚马逊、ebay、沃尔玛等第三方平台产生的收入，近三年营收分别为万美元、万美元、1.28亿美元，占营收比例分别为53.2%、33.8%、30.8%，呈逐年下降趋势。
一位业内人士向记者表示：“1P商家又名供应商。大健云仓是从供货商手中直接买入产品再卖出去，赚的是中间差价。可以类比京东自营，平台决定营销方式与销售价格，商品归属权转移给大健云仓。3P商家又名卖家。在这个模式中，大健云仓只是搭建平台，撮合交易，事成后拿交易佣金。这种方式可以类比成淘宝，做的是货架式的平台生意。也就是说，大健云仓完全不涉及产品的设计、生产环节，只做中间商赚差价。”
“从行业发展趋势来看，独立站成了年跨境电商的风向标。年1月份，Shopify自营网站数量达到万个。SHEIN、Anker等独立站发展壮大，品牌出海的独立站模式成了跨境行业的新趋势。越来越多的跨境商家选择开自己的独立站，直接面向境外的消费者，逐步脱离第三方平台。”秦亮表示。
“而海外消费者的行为更适合独立站的建立，同样买鞋，国内消费者很可能是去淘宝京东，而国外消费者很可能通过品牌