本周A股三大指数首个交易日开盘表现并不亮眼。但午后强力拉升。截至2月20日收盘，上证指数涨2.06%，深成指涨2.03%，创业板指涨1.28%。两市成交额0.95万亿，较上一交易日多亿，放量上涨。盘面上，牛市旗手券商、近期热点AIGC以及工程机械、家电板块涨幅居前，不过医药股表现低迷。两市超只个股上涨，市场强劲，赚钱效应中等偏上。
海外方面，美国公布1月份CPI、PPI，在高需求+权重调整后，1月CPI环比增速强劲，不过为连续第7个月下降，创年10以来最小增幅。PPI则比较强势，叠加上周初请失业金人数下滑，给美联储下月加息蒙上一层阴影。
1月的消费、出行热度依旧延续。不过当下市场更多的还是在炒预期，比如地产企稳、人工智能/信创爆发以及美联储暂停加息/降息、外资的持续看好中国资产等。在外部风险的扰动下，市场不稳定心态凸显。而国内在弱复苏现实的情况下针对内需持续加码，寄希望于国民超额消费能够起量，因此基本面还有进一步的修复预期，待得到高频数据的验证后市场过度反应有望得到修正。
本文逻辑：
一、投资展望
二、上周市场回顾
三、市场资金动向
四、市场温度
一
投资展望
（一）A股市场
上周A股三大指数先涨后跌，上证指数一度突破点，但是在一众市场恐慌的情绪下被迅速回落，不过各大指数的回落力度依旧不大，属于到达前高后的合理回调，也并没有跌破前低，依旧看涨。从外资角度看，北向资金周内依旧加仓，对内资的撤离形成接力，一方面逢低加仓，另一方面表明持续看好内地权益市场。从A股内部来看，上周价值风格表现优于其他风格，但是依旧处于下跌通道，仅降幅收窄，中小盘风格受市场恐慌影响率先在周内崩盘，表现靠后。从市场热度来看，周内交易量不降反升，日均维持在万亿左右，可见市场分歧较大，也不排除机构趁机吸筹，从而为之后的拉升做准备。整体看，消费在周内绝对领涨，医药同样靠前，成长板块受到压制。
周内央行召开年金融市场工作会议，人民银行、交通运输部、银保监会三部门印发通知助力交通物流业高质量发展和交通强国建设，此外时隔近一年，70个大中城市新房价格首现止跌，市场底部逐步修复。具体来看以下三条线可持续可