房地产异常火爆！没啥~
土地拍卖熔断！也没啥~
最TMD重磅的消息就是
中国版CDS和CLN交易规则
正式发布！
尼玛看起来人畜无害
天真可爱甜美的活雷锋样子
实则是中国金融圈衍生品大松绑！
哥哥我看到消息，当场就
震
惊
了
！
你可能不知道这是啥意思~
大空头过没？
且听我细细讲来
举个例子
为大家解释一下两者的含义：
先说CDS，CDS的中文名是信用违约互换。
1）一家机构A把钱借给另一家机构B（A成为债权人，B成为债务人）
A当然不是只听凭B的一面之词就傻傻的把钱给B，肯定要做一番资产的审核，确定B有还款能力才能把钱借给B。
有存款
有车
有房
好借钱给你
2）但是天有不测风云，人有旦夕祸福。
B突然间由于种种原因，可能面临着还本付息困难的局面（注意这里很重要是“可能”，不见得一定发生！）。A知道B的情况后，尽管表示同情，但是考虑到自己的实际利益，B如果真不行了，那自己借给B的钱就打水漂了，所以A便开始琢磨有什么办法，可以让自己不承受这么大的风险。
3）正在A苦苦思量的时候，活“雷锋”C出现了
表示自己可以帮A解决难题。为什么说C是活雷锋呢？因为C说自己不要A的资产权利（就是我们上面提到A的债权），同时如果B真的不能偿还A的借款，C会一力承担B所欠下的债务弥补A的损失。
4）C难道真的是佛祖派来拯救A的吗？
当然不是！
C另外私底下和A说，你看大兄弟（A），我帮你把你身上的担子给挑过来了（互换信用风险了），是不是你也得意思意思呢？C君话音刚落，A对C的态度立马无限崇拜中清醒过来，原来C也是有目的的啊。
5）经过友好协商，A承诺每定期缴纳一定的“保护费”（保费）给C，以换取C对自己借给B钱的风险承担。
6）A和C的保护费协定并不是永久的，B如果出现了违约，那么C立即执行补偿条款；如果B一直不违约呢？A在约定期内就一直给C保护费。
峰哥哥还帮大家找到了一张形容CDS结构的图标（感谢制图人的辛苦）：
信用保护买方就是我们的A君，信用保护卖方就是我们的C君，参照的资产一般就是我们的借款人B君。
说完CDS，我们再来谈谈CLN。峰哥哥沿用上面的实例。
1）C主动找上门来说要做活雷锋，但是A仔细打量了一下C的穿着打扮，心里想C怎么也不像有能力当担此大任的啊。
C不是拿自己开涮吧。C似乎看出了A的心思，他和A说，要不这样吧，我拿出一些现金来做担保，让我们彼此都放心。
2）A见C这么有诚信，便也实诚起来。A对C说，兄弟看你这么有诚意，咱们这么办吧：你（C）拿出现金来作担保，我（A）也不能让你这些钱白出，你出多少我给你利息，每次和保护费同一时间打你户头。（这里A也有很聪明，可以拿C的钱去买高质量低风险的债券，来偿付C用来担保的现金利息）
3）之后的事，和CDS类似。峰哥哥就不再说废话了。
哥花了这么久说明白CDS和CLN目的不仅仅是为了说明含义，更是为了我们后面讨论两者对我国经济的重要影响。
危机一：
推出CDS和CLN的目的最主要是解决目前债券市场的风险。今年以来我们一直听到各种消息说某某企业违约了
不能按时还银行钱。
根据权威统计数据显示，截至到8月初，今年已有39只债券兑付违约，涉及19家发行主体，违约金额高达.11亿元。不管是从违约债券数量还是违约金额，均已达到去年全年的2倍。
我们目前的经济状况，风险越来越大了。尤其今年到期债务将到达阶段性的顶峰，以过剩产能为代表的行业还款能力堪忧！
截止到今年底，整体债券市场年内的到期规模也将攀升至顶峰，总量或达到4.44万亿元人民币，较去年同期增逾两成。其中，钢铁、煤炭、有色这三大产能严重过剩的行业累计债券到期规模近亿元，创历史新高，较去年同期增30%。
当年温宝宝的4万亿简直就不是事！
企业的债务问题，银行出借资金的风险如何解决呢？除了四大国有资产管理公司出手相救，债转股等方式，CDS无疑是目前能够使用的最佳工具。给大家解释CDS和CLN，广大聪明的宝宝应该能有所体会。尽管企业的债务没有实质性的解决，但是对于银行等机构来说，CDS的出现能够帮大忙！
CDS极大的转移分散了银行的风险，对于以银行为主的我国金融体系来说可谓一剂定心丸！
银行又可以贷款了，房子又可以买了！
危机二：
我国的金融市场可供普通可供普通投资者参与的金融衍生品还比较少。CDS等金融衍生品的出现可以在一定程度上弥补了我国金融产品的不足，但是什么规则都容易在中国被玩坏，玩出火。
哥最担心的就是，像08年美国金融危机一样，资产被打包反复贩卖
大空头中的机构投资者是资产证券化的直接参与者，虽然只在金融机构市场中玩CDS，但是机构投资者管理的是大众和LP的资产，变相就是普通人入市，未来CDS的风险自然应该会逐步下放到一般投资者。届时由于CDS的高风险高收益势必会吸引很多投资者加入市场。
所有投资机构是不会漠视这块肥肉的！
如果CDS领域出现重大风险，对于这些投资者如何收场？
提醒投资者，市场有风险，投资产品并不是适合每一个人
但是真正的投机时刻到了！
目前中国楼市泡沫也很厉害，但是起码首付比例很高，不会出现没能力买房的人进入购房市场的现象，加上我们金融市场中目前做空工具不多，所以CDS对于楼市作用还没发展到那么惊悚的风险！
哥担心银行有了CDS这等利器后，对于房地产开发商的融资会进一步予以支持，从而间接促进开发商进一步上杠杆，疯狂拿地，让泡沫在中间环节就被放大！让中国楼市泡沫更加严重！
投机的浪潮已来
谁是时代弄潮儿？
静待CDS做空工具出现！
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